用益金融信托研究院近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份集合資金信托發(fā)行數(shù)量506款，發(fā)行規(guī)模1276.90億元；成立數(shù)量525款，成立規(guī)模1109.16億元，環(huán)比上升39.18%。而集合信托平均收益率維持小幅震蕩，5月份平均預(yù)期收益率為6.54%，環(huán)比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，從資金投放領(lǐng)域來看，5月份金融、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和工商企業(yè)信托的融資規(guī)模分別為334.28億元、256.61億元、57.61億元和168.69億元。
從融資規(guī)模占比來看，金融領(lǐng)域信托占比最大，達(dá)30%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托占比依舊維持低位，僅5%；房地產(chǎn)信托占比達(dá)23%，環(huán)比升14個(gè)百分點(diǎn)，表明房地產(chǎn)依舊是信托重要投資領(lǐng)域之一，尤其是當(dāng)其他融資渠道受阻，信托成最重要的融資方式；工商企業(yè)信托占比為15%，環(huán)比持平；其他投資領(lǐng)域占比26%，環(huán)比下降6個(gè)百分點(diǎn)。
可以看出，與地方融資緊密相關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托融資規(guī)模和占比不斷下降并持續(xù)低迷。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托2013年曾是第二大信托投資領(lǐng)域，此后占比逐步下滑，在2015年末下降到第四位并持續(xù)至今。
分析人士指出，銀監(jiān)會(huì)在3月29日到4月12日陸續(xù)出臺(tái)7個(gè)監(jiān)管文件，其中包括對(duì)信托投向房地產(chǎn)、地方政府等業(yè)務(wù)的約束，使得政信業(yè)務(wù)難度明顯加大。
值得注意的是，房地產(chǎn)信托延續(xù)今年以來的增長勢(shì)頭。在房企境內(nèi)發(fā)債基本停止、銀監(jiān)會(huì)收緊開發(fā)貸、嚴(yán)禁理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)、證監(jiān)會(huì)嚴(yán)控私募資產(chǎn)管理計(jì)劃等措施出臺(tái)后，信托成為房企所剩不多的融資渠道，規(guī)模增長不足為奇。
在克而瑞房地產(chǎn)研究中心監(jiān)控的108家重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)中，5月份產(chǎn)生融資活動(dòng)的共有12家，融資事件39起，新增融資額579.69億元，環(huán)比上升23.76%，同比下跌45.3%，跌幅明顯。
從融資結(jié)構(gòu)來看，房企從銀行貸款所獲得的金額環(huán)比下降29.67%。同時(shí)，受債市波動(dòng)影響，房企的票據(jù)、債券發(fā)行額縮量明顯，環(huán)比下降49.90%。其中，5月房企海外發(fā)債額為零。
而普益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立73款，平均規(guī)模1.21億元；5月份則成立83款，平均規(guī)模上升至1.34億元。今年前4個(gè)月房地產(chǎn)信托的融資規(guī)模占比一直在上升，分別為7.07%、10.31%、11.54%和12.55%。其中，3月的融資規(guī)模達(dá)到236.78億元，超過去年9月的水平，已經(jīng)恢復(fù)到樓市調(diào)控前位置，甚至還要更高一些。
但對(duì)于房地產(chǎn)信托未來走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士提醒仍需要繼續(xù)觀察。普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的報(bào)告指出，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《2017年信托公司現(xiàn)場(chǎng)檢查要點(diǎn)》在業(yè)內(nèi)引起較大反響，房地產(chǎn)等信托業(yè)務(wù)被列為檢查要點(diǎn)之一，對(duì)目前流行的“拿地融資業(yè)務(wù)”進(jìn)行規(guī)范，意味著信托公司相關(guān)融資業(yè)務(wù)面臨調(diào)整。
華融信托研究員袁吉偉表示，今年以來，受到看淡房地產(chǎn)市場(chǎng)前景的影響，少部分信托公司已經(jīng)收緊房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)區(qū)域、增信措施、客戶資質(zhì)等方面有了更高要求，并有個(gè)別信托公司面對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)升級(jí)而正在考慮調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
盡管面臨越來越多的監(jiān)管約束，信托公司也不可能放棄房地產(chǎn)這塊重點(diǎn)業(yè)務(wù)，但是一些信托公司正在進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。
中誠信托日前發(fā)布的研究報(bào)告就指出，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是重要的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和盈利來源，隨著宏觀、政策、市場(chǎng)變化，而不斷向精細(xì)化、專業(yè)化、基金化方向發(fā)展。一是不斷深入開發(fā)細(xì)分市場(chǎng)，如愛建信托關(guān)注地產(chǎn)項(xiàng)目中的養(yǎng)老地產(chǎn)、物流地產(chǎn)和REITs；中海信托開發(fā)海爾普惠1號(hào)私募型REITs產(chǎn)品等。二是積極推動(dòng)基金化轉(zhuǎn)型，如華潤信托嘗試“股+債+基金管理人”的地產(chǎn)基金模式，作為資產(chǎn)挖掘者、資金適配者、架構(gòu)搭建者，牽手華潤置地成立橫琴萬象項(xiàng)目；百瑞信托設(shè)立房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)部，探索持有并運(yùn)營物業(yè)的新型股權(quán)信托業(yè)務(wù)。