上海市光復(fù)路21號(hào)，是上海四行倉(cāng)庫(kù)抗戰(zhàn)紀(jì)念館所在地。《金融時(shí)報(bào)》記者在這里看到，慕名而來(lái)的參觀者爭(zhēng)相與這座經(jīng)歷過(guò)槍林彈雨的建筑合影留念，斑駁的墻體上隱約可見(jiàn)“信托”二字。
“這里因‘八百壯士’英勇抗戰(zhàn)的壯舉而聞名。誰(shuí)能想到，四行倉(cāng)庫(kù)原是交通銀行與北四行（金城銀行、中南銀行、大陸銀行與鹽業(yè)銀行）信托部滬分部倉(cāng)庫(kù)?！苯o《金融時(shí)報(bào)》記者講述這段歷史的是中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)信登”）總裁張榮芳，他在上海金融界工作30余年?！吧虾Ｊ侵袊?guó)現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)端地，但信托業(yè)真正迎來(lái)大發(fā)展是在改革開(kāi)放之后，第一單集合資金信托計(jì)劃也在上海發(fā)行成立。而當(dāng)前，信托業(yè)正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展期，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展任重道遠(yuǎn)?！痹谖挥谄謻|陸家嘴附近的辦公室里，張榮芳對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。
從曾經(jīng)規(guī)模僅次于銀行的金融第二子行業(yè)，到現(xiàn)在被保險(xiǎn)、券商等其他行業(yè)趕超，“減速提質(zhì)”是信托行業(yè)當(dāng)前不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。擺脫行業(yè)“發(fā)展——整頓”的困境，真正走上可持續(xù)發(fā)展之路，著實(shí)不易。
一個(gè)倉(cāng)庫(kù)
回顧從何而來(lái)，是為了更好地出發(fā)。
我國(guó)現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)端以銀行兼辦信托業(yè)務(wù)的形式出現(xiàn)。1919年12月，早先設(shè)立于上海市河南路426號(hào)的聚興誠(chéng)銀行上海分行成立信托部；四行倉(cāng)庫(kù)，一個(gè)銀行堆放客戶抵押品和貨物的倉(cāng)庫(kù)，在經(jīng)歷炮火的洗禮后，承載著歷史并成為歷史；而信托行業(yè)在黨和政府以及各界人士的關(guān)懷下，不斷演變。
1979年10月，由榮毅仁先生建議，鄧小平等中央領(lǐng)導(dǎo)批示，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，新中國(guó)第一家信托機(jī)構(gòu)即中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立，開(kāi)啟了新中國(guó)信托業(yè)的新時(shí)代；1979年12月，上海市革命委員會(huì)決定設(shè)立上海市投資信托公司。
“現(xiàn)在的中信信托和上海信托就是由此而來(lái)。1980年至1982年底，信托投資機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)大至620多家；從1982年起，我國(guó)信托業(yè)經(jīng)歷了7次整頓?！睆垬s芳說(shuō)，“以史為鑒，可以知興替，回望我國(guó)信托業(yè)走過(guò)的曲折而艱辛的道路，有太多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得總結(jié)思考?！?/p>
“隨著資管新規(guī)及相關(guān)配套政策的逐步落地，在趨于統(tǒng)一的監(jiān)管尺度下，信托公司必須在現(xiàn)有法規(guī)框架允許的范圍內(nèi)找準(zhǔn)自己的定位與優(yōu)勢(shì)，回歸受托人定位，才能打破行業(yè)發(fā)展反復(fù)整頓的循環(huán)?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向《金融時(shí)報(bào)》記者說(shuō)。
一條隧道
經(jīng)歷多次整頓后，在被稱為信托“立春”之年的2002年，國(guó)內(nèi)信托業(yè)迎來(lái)了規(guī)范后的第一個(gè)集合資金信托計(jì)劃——愛(ài)建信托推出的“上海外環(huán)隧道項(xiàng)目資金信托計(jì)劃”。
“沒(méi)有參照國(guó)外的東西，信托合同文本完全是大家字斟句酌，以后其他信托公司發(fā)集合資金信托產(chǎn)品也沿用了‘計(jì)劃’這一說(shuō)法?！痹?jīng)全程參與中國(guó)第一個(gè)信托計(jì)劃的上海錦天城律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、現(xiàn)任中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事的李憲明感慨地說(shuō)，“以前信托公司是做負(fù)債業(yè)務(wù)的，信托法出臺(tái)后，法律基礎(chǔ)變了，信托公司的固有財(cái)產(chǎn)和信托財(cái)產(chǎn)要分開(kāi)，這就導(dǎo)致了信托公司內(nèi)部的部門設(shè)置、制度安排和產(chǎn)品文件設(shè)計(jì)與以往完全不同?！?/p>
張榮芳表示，改革開(kāi)放40多年來(lái)，信托業(yè)發(fā)揮了先行先試的“試驗(yàn)田”作用，將巨量資金引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)高效增長(zhǎng)，為國(guó)民財(cái)富增長(zhǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。
“上海的很多信托公司在國(guó)家尤其是上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中都發(fā)揮了積極作用，比如，在浦東的開(kāi)發(fā)開(kāi)放和上海改革開(kāi)放初期的一批重大工業(yè)項(xiàng)目及一批重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，都有信托公司的身影?！睆垬s芳說(shuō)。
前景光明
4月13日上午，《金融時(shí)報(bào)》記者從浦東陸家嘴出發(fā)，行車約30分鐘后到達(dá)浦東新區(qū)巨峰路口外環(huán)隧道入口，快到隧道入口處時(shí)，右側(cè)兩車道的貨運(yùn)車輛排隊(duì)的隊(duì)伍已長(zhǎng)約8公里?！斑@個(gè)隧道位于黃浦江江面最寬的吳淞口，是去港口的必經(jīng)之路。”一位下車等待的貨車司機(jī)告訴 《金融時(shí)報(bào)》記者。
此時(shí)，這個(gè)上海外環(huán)線交通要道依舊默默保障著通行車輛的出行需求，個(gè)人投資者從“外環(huán)隧道”信托計(jì)劃起，開(kāi)始參與重大工程建設(shè)，并分享投資收益。中國(guó)信托業(yè)也開(kāi)始步入“受人之托，代人理財(cái)”本源業(yè)務(wù)的漫漫征途。
今天，信托行業(yè)又走到一個(gè)歷史的關(guān)鍵點(diǎn)?！芭c當(dāng)年幾乎一樣，2001年信托公司重新登記后，1000多家公司只留下了幾十家。這是一支全新的隊(duì)伍，生存下來(lái)的信托公司也面臨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)幾乎全面受禁的尷尬境地?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士回憶說(shuō)，“但與之前不同的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)對(duì)信托的本源和定位已經(jīng)有了深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)于信托公司該做什么已經(jīng)有了明確的要求。信托行業(yè)要生存，就必須拋棄舊有的直接融資間接化、投資業(yè)務(wù)融資化、表外風(fēng)險(xiǎn)表內(nèi)化等模式。”
如何轉(zhuǎn)型？這個(gè)問(wèn)題又一次很現(xiàn)實(shí)且緊迫地?cái)[在了信托行業(yè)面前。2016年12月，在時(shí)任中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林和時(shí)任上海市市長(zhǎng)楊雄出席并講話的2016年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上，中國(guó)信登宣告成立。4年多來(lái)，中國(guó)信登建立了信托業(yè)集中統(tǒng)一登記平臺(tái)，填補(bǔ)了我國(guó)信托業(yè)集中統(tǒng)一登記行業(yè)的服務(wù)空白；建立了集中管理的信托受益權(quán)賬戶系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)信托受益權(quán)賬戶體系建設(shè)零的突破；實(shí)現(xiàn)信托業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管全量數(shù)據(jù)采集，標(biāo)志著全國(guó)統(tǒng)一的信托業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管數(shù)據(jù)信息庫(kù)首次建成；實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)估值突破，填補(bǔ)了我國(guó)信托行業(yè)第三方估值的空白，在當(dāng)前行業(yè)回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展的環(huán)境下，成為信托業(yè)穩(wěn)健發(fā)展不可或缺的服務(wù)設(shè)施與約束機(jī)制，也是行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持力量。
近些年，服務(wù)信托、慈善信托、家族信托、綠色信托等越來(lái)越多的信托業(yè)務(wù)被人們所熟知。中國(guó)信登發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，以資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為代表的服務(wù)信托規(guī)模占比已從2020年年初的30.13%上升至2020年年末的46.58%，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模最大的信托公司產(chǎn)品規(guī)模已近1500億元，資產(chǎn)證券化單筆存續(xù)規(guī)模最大的產(chǎn)品規(guī)模約為150億元。這些體現(xiàn)出了信托行業(yè)積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，強(qiáng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、謀求增長(zhǎng)動(dòng)力的決心。
“作為金融和實(shí)業(yè)的橋梁，信托業(yè)可以進(jìn)一步聚焦于信托制度優(yōu)勢(shì)，致力于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，更好地滿足人民群眾不斷升級(jí)的財(cái)富管理需求?！崩顟椕髡f(shuō)。
“從銀行的信托部而來(lái)，到獨(dú)立的金融子行業(yè)，信托行業(yè)的發(fā)展壯大需要一代又一代信托人的共同努力。或許行業(yè)變遷后，有的業(yè)務(wù)類型可能會(huì)成為歷史。但無(wú)論怎樣，信托法律關(guān)系及信托制度運(yùn)用必定會(huì)有更加光明的前景?！睆垬s芳說(shuō)。